陕西金叶(000812.CN)

鹰眼预警:陕西金叶经营活动净现金流持续为负

时间:20-08-12 21:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月12日,陕西金叶(000812)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为4.24亿元,同比增长7.32%;归母净利润为1225.58万元,同比增长520.6%;扣非归母净利润为491.07万元,同比增长190.07%;基本每股收益0.0159元/股。

公司自1998年6月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为1.59亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对陕西金叶2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为4.24亿元,同比增长7.32%;净利润为1207.1万元,同比增长1759.12%;经营活动净现金流为-1.37亿元,同比下降44.76%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.3亿元、64.9万元、0.1亿元,同比变动分别为19.11%、-97.41%、1759.12%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)2505.03万64.93万1207.1万净利润增速19.11%-97.41%1759.12%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动7.32%,税金及附加同比变动-52.01%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)4.41亿3.95亿4.24亿营业收入增速20.78%-10.36%7.32%税金及附加增速11.33%-19.35%-52.01%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长402.5%,营业收入同比增长7.32%,应收票据增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速20.78%-10.36%7.32%应收票据较期初增速-6.85%-79.28%402.5%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长7.32%,经营活动净现金流同比下降44.76%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)4.41亿3.95亿4.24亿经营活动净现金流(元)-6068.4万-9484.99万-1.37亿营业收入增速20.78%-10.36%7.32%经营活动净现金流增速-510.69%-56.3%-44.76%
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-1.4亿元,持续三年为负数。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-6068.4万-9484.99万-1.37亿
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为-0.6亿元、-0.9亿元、-1.4亿元,持续下降。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-6068.4万-9484.99万-1.37亿
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-1.4亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-6068.4万-9484.99万-1.37亿净利润(元)2505.03万64.93万1207.1万
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-11.37低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-6068.4万-9484.99万-1.37亿净利润(元)2505.03万64.93万1207.1万经营活动净现金流/净利润-2.42-146.08-11.37
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为27.77%,同比下降12.14%;净利率为2.85%,同比增长1632.32%;净资产收益率(加权)为0.84%,同比增长500%。

从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为79.8%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201806302019063020200630非常规性收益(元)428万535.41万963.06万净利润(元)2505.03万64.93万1207.1万非常规性收益/净利润659.19%824.61%79.8%
从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-87.3万元,同比增长72.69%。

项目201806302019063020200630资产减值损失(元)-73.44万-319.58万-87.28万
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为50.43%,同比增长7.14%;流动比率为0.82,速动比率为0.53;总债务为11.49亿元,其中短期债务为8.47亿元,短期债务占总债务比为73.73%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.52、0.29、0.27,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.520.290.27
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为1亿元,较期初变动率为50.21%。

项目20191231期初预付账款(元)6570.44万本期预付账款(元)9869.58万
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为1.49%、3.78%、10.13%,持续增长。

项目201806302019063020200630预付账款(元)1172.21万3176.8万9869.58万流动资产(元)7.88亿8.41亿9.75亿预付账款/流动资产1.49%3.78%10.13%
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长50.21%,营业成本同比增长13.34%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-29.86%32.51%50.21%营业成本增速7.88%-8.07%13.34%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.5亿元,较期初变动率为56.98%。

项目20191231期初其他应收款(元)3034.46万本期其他应收款(元)4763.58万
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、1.3亿元、0.5亿元,公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、-0.9亿元、-1.4亿元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)7376.16万1.35亿4583.92万经营活动净现金流(元)-6068.4万-9484.99万-1.37亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.86,同比增长23.12%;存货周转率为0.9,同比下降10.29%;总资产周转率为0.14,同比下降7.49%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.61、0.54、0.43,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)4.41亿3.95亿4.24亿固定资产(元)7.23亿7.34亿9.88亿营业收入/固定资产原值0.610.540.43
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